Вторник, 08 Октябрь 2013 09:44

Как формируется стоимость опциона

Оцените материал
(0 голосов)
Как формируется цена опциона? Как формируется стоимость опциона
Большинство инвесторов быстро усваивают понятие стоимости акций и их ценообразование. В целом, стоимость акций в каждый момент времени отражает всю известную информацию о компании и состоянии рынка
В определении цены играют значительную роль и ожидания инвесторов. Когда компания представляет лучший, чем ожидалось, отчет о прибыли, цены на акции имеют тенденцию расти более высокими темпами, чем прогнозировалось первоначально. Это означает, что инвесторы будут иметь более высокую отдачу от своих денег в виде дивидендов и прироста капитала (прибыли, если акции продаются). На стоимость акций могут иметь временное влияние такие факторы, как падение цен на нефть. Как правило, это влияние является краткосрочным и существенно не влияет на основную стоимость акций. Цены на акции имеют тенденцию к снижению, когда компания не в состоянии оправдать ожидания инвесторов, или вскрываются внутренние проблемы компании, которые могут негативно сказаться на доходах. Что касается опционов, то их стоимость не так легко определить и понять.

Теоретически, стоимость опциона целиком зависит от цены акции (или любого другого инвестиционного инструмента). На практике, это составляет только часть понятия, поскольку существуют другие переменные, которые следует учитывать при определении стоимости любого опциона. Как и с любыми инвестициями, время является критическим фактором и всегда играет роль в определении цены и полной стоимости. Опцион определяют, как контракт, предоставляющий право на покупку либо продажу 100 акций по зафиксированной до определенного времени цене. За это инвестор уплачивает определенную сумму, называемую премией. Иными словами, инвесторы пытаются угадать, куда будет двигаться цена в ближайшем будущем. Основные опционы имеют срок до одного года включительно, а опционы LEAP могут длиться до трех лет. Инвесторы покупают, как растущие опционы, так и те, цена на которые будет падать.

Как правило, стоимость опциона не обладает такой волатильностью, как базовые ценные бумаги. Тем не менее, волатильность опционов увеличивается с приближением срока исполнения. Когда цена на ценные бумаги, лежащие в основе опциона выше цены страйк, то такой опцион называется опционом «в деньгах». Колл опцион «в деньгах», когда рыночная цена ниже, чем цена бумаг в опционе. Пут опцион «в деньгах», когда приближается срок исполнения и цена опциона меняется с отличной от изменения цены акций скоростью. Существует математическое уравнение Black Scholes, которое используют для вычисления зависимости цены опциона от цены рынка на базовый актив.

Дельта (Δ) в уравнении Black Scholes равна сумме, на которую изменяется цена опциона при движении цены на актив на 1 пункт. Таким образом, если дельта будет равна 0,5, то каждое колебание актива на 1 пункт будет изменять цену опциона на 0,5 пункта. Однако с учетом некоторых факторов, дельта может изменяться прямо пропорционально изменению базового актива. Иногда формула не помогает определить стоимость опциона.

Общая стоимость опциона фактически определяется шестью факторами: ценой, текущей рыночной ценой базовой акции, дивидендной доходностью, премьер-процентной ставкой, близостью к сроку исполнения, и волатильностью цены в течение срока. Поскольку комбинация этих переменных по-разному отражается на стоимости опциона, то может случиться, что цена на базовый актив растет, а стоимость опциона падает.

Чем больше времени остается после приобретения опциона до его исполнения, тем выше его цена, так как существует больше временных возможностей для достижения цены опциона текущей рыночной ценой. И наоборот, когда срок истечения близок, то цена опциона может снижаться, даже если наблюдается рост цены самого актива.

Так как цена исполнения определяет потенциал для получения прибыли, то для инвестора очень важным становиться правильный выбор цены. Цена исполнения - это ожидаемая стоимость ценных бумаг на момент исполнения. Чем она дальше от реальной цены актива к моменту исполнения, тем ниже премия. Такие опционы сопровождаются повышенными рисками, так как менее вероятно, что за короткий промежуток рыночная цена приблизится к цене исполнения. Из этого и вытекает более низкая величина уплачиваемой премии. Однако такие опционы также обладают и высоким потенциалом для получения прибыли. Многие инвесторы решаются на покупку и/или продажу опционов с разными ценами исполнения, что помогает ограничить потери при максимизации прибыли.

Прочитано 7981 раз

Добавить комментарий


Как формируется цена опциона?
Обновить

« Ноябрь 2018 »
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
      1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30    

Авторизация


Еще материалы


  • Как сохранить и приумножить сбережения?
    Как формируется цена опциона? Вопрос – Ответ. - Я слышал, что сейчас уже появился новый депозит с очень высокими…
    05.07.2012 Подробнее ...
  • Можно ли на Форекс работать без стоп лосса
    Как формируется цена опциона? При открытии позиции необходимо устанавливать защитную остановку на случай резкого изменения сценария рынка. Однако, можно…
    11.10.2012 Подробнее ...
  • Возможно ли заработать на Форекс интуицией?
    Как формируется цена опциона? Большая часть трейдеров, занимающихся заработком на рынке Форекс, слабо говоря 'недоброжелательно' относится к ведению торговли…
    21.11.2012 Подробнее ...
  • Как выбрать квартиру в доме старой постройки
    Как формируется цена опциона? Перед тем как вы приобретете дом старой постройки нужно обязательно обратить внимание на документацию дома…
    18.03.2012 Подробнее ...
  • Ошибоки при выборе жилья
    Как формируется цена опциона? 1. Беспечность Самая распространенная ошибка покупателей квартиры в новостройке это беспечность по отношению к фирме…
    04.04.2012 Подробнее ...
  • Покупка квартиры
    Как формируется цена опциона? Покупка квартиры в новостройке не простая задача, потому нужно знать положительные особенности этой процедуры. А…
    05.04.2013 Подробнее ...
  • Как быстро найти деньги
    Как формируется цена опциона? Очень часто перед каждым человеком встает вопрос, где взять деньги и как возможно быстро это…
    14.04.2013 Подробнее ...
  • Как правильно сдать зарубежную недвижимость?
    Как формируется цена опциона? Если у вас имеется зарубежная недвижимость, а вы проживаете в ней только при приезде в…
    09.12.2012 Подробнее ...
  • Ипотечный кредит
    Как формируется цена опциона? Данный вид кредитования, Служит, для долгосрочного использования. Выдается ипотека, для приобретения жилищного имущества. Для того…
    31.01.2013 Подробнее ...
  • Как избежать дефектов в новостройке
    Как формируется цена опциона? Новостройки очень красивы и современны, но не все так просто и гладко, как кажется. Довольно…
    25.03.2013 Подробнее ...
  • Мошенничество с арендными квартирами
    Как формируется цена опциона? Большинству людей приходится сталкиваться с вопросом аренды жилья. Особенно остро такая проблема ощущается в крупных…
    04.05.2013 Подробнее ...
  • Как правильно обновить квартиру
    Как формируется цена опциона? Время от времени каждый из нас сталкивается с вопросом о ремонте квартиры, этот вопрос волнует…
    20.03.2013 Подробнее ...
  • Плюсы и минусы кредитной карты
    Как формируется цена опциона? Кредитка – довольно удобный инструмент, позволяющий получить деньги и оплатить товары услуги и товары безналичным…
    11.11.2012 Подробнее ...
  • Прямой обмен квартиры
    Как формируется цена опциона? Квартирный обмен – это еще одна сделка, которую собственник жилья может провести со своей недвижимостью.…
    11.05.2013 Подробнее ...
Forex в Германии реально Metatrader 4 Android пользовательские индикаторы Биржа форест Влияние экономики на человека Деманипулятор читать Доходная недвижимость Ипотека основные моменты Как выбрать квартиру на вторичном рынке? Как выгодно взять кредит? Как добиться самостоятельности? Как доказать взятку? Как застраховать квартиру? Как купить квартиру безработному? Как оформить налог на сдачу квартиры? Какие доллары не принимают в США? Капает вода в новостройке Краткосрочные тенденции на Форекс Кредитная карта почтой Может ли частное лицо получить грант Мошенничество на вторичном рынке недвижимости Налог на сдачу квартиры Обмен большей жилой площади на меньшую Обмен недвижимости это Признаки рынка Простые советы Форекс Психология отношения к деньгам Своя квартира Сдача квартир мошенничество Страхование школьников от несчастных случаев Торг при покупке квартиры Форекс все за и против